Investir dans l’immobilier de façon indirecte, c’est à dire au travers d’une société propose des avantages comme la diversification ou la gestion déléguée, mais quand on cherche à connaître la valeur de son investissement on peut parfois perdre ses repères.

D’un coté on distingue les valeurs des actifs:

• Valeur vénale: c’est la valeur des biens immobiliers, déterminée par des experts et ce de façon annuelle, en fonction de leur état physique et locatif notamment;
• Valeur de réalisation: c’est la valeur vénale augmentée de la valeur des autres actifs, comme la trésorerie par exemple;
• Valeur de reconstitution: c’est la valeur de reconstitution augmentée des frais et droits liés à l’acquisition des biens immobiliers (frais de notaire, d’agence etc.)

Et de l’autre les valeurs de la société:

• On l’obtient en multipliant le nombre de part par la valeur de marché de la part (prix de souscription pour une capital fixe et prix d’exécution pour une capital variable)

La valeur de la société ne doit pas être trop éloignée de la valeur des actifs qu’elle porte, cependant on peut observer des différences, car le prix de la part d’une SCPI va être affecté par l’offre et la demande.

On observe donc deux cas:

• La valeur de la SCPI est supérieure à sa valeur de réalisation, on parle alors de prime, car vous payez plus cher la SCPI que la valeur des actifs qu’elle détient;
• La valeur de la SCPI est inférieure à sa valeur de réalisation, on parle alors de décote, car vous payez moins cher la SCPI que la valeur des actif qu’elle détient.