La promotion immobilière est un des métiers les plus risqués de l’immobilier, c’est donc aussi celui dont on peut espérer la plus forte rentabilité.

Prenons l’exemple d’un projet immobilier dont le coût total sera de 1 000 pour lequel le promoteur immobilise ses fonds propres à hauteur de 10% soit 100, le reste étant financé avec une dette bancaire (45%) et la VEFA (45%).

Avec le crowdfunding, le promoteur dispos d’un effet de levier:

Estimons la marge du projet à 6% soit 60, c’est à dire que le chiffre d’affaire dégagé par la vente du projet est de 1 060, la rentabilité des fonds propres est donc de 100/60 soit 60%.

En finançant la moitié de ses fonds propres avec un emprunt obligataire, soit 50, et en émettant une obligation à 10% par an pendant deux ans, la marge du projet de 60 initialement devient 45 (60-5×2-5, ou 5×2 représente le rendement servi aux obligataire et 5 la commission de la plateforme de crowdfunding).

La rentabilité des fonds propres du promoteur est désormais de 45/50 soit 90%.

D’autant qu’en investissant deux fois moins de fonds propres, le promoteur est capable de faire deux fois plus de projets. Projets sur lesquels il facture des honoraires pour la réalisation. Il augmente ainsi la rentabilité de ses fonds propres et son chiffre d’affaire.

Bien entendu ce scénario dépeint une situation ou tout va bien. Si le projet rencontre des problèmes, la rentabilité des fonds propres du promoteur peut être nulle, voire même négative.